The Fed melihat kesulitan ekonomi di depan. Pasar saham merasakannya sekarang.

Pasar saham jatuh ke level terendah sejak 2020 pada hari Jumat, memperpanjang resesi buruk yang dimulai pada Agustus karena investor mencoba melawan angin ekonomi yang kuat di Amerika Serikat dan di seluruh dunia yang kemungkinan akan memburuk.

Indeks saham berada di jalur untuk menutup minggu dengan kerugian, membatasi penurunan kelima dalam enam minggu terakhir. Dow Jones Industrial Average turun lebih dari 700 poin, atau 2,1 persen, pada sore hari Jumat, Itu jatuh di bawah angka 30.000. Indeks tampaknya menuju wilayah pasar beruang, turun 20 persen dari tertinggi sebelumnya. S&P 500 turun lebih dari 2 persen, seperti halnya Nasdaq Composite.

Federal Reserve telah berjanji untuk mengendalikan inflasi – bahkan jika ekonomi yang melambat meningkatkan pengangguran dan rumah tangga serta bisnis merasakan sakit. Dan sementara langkah The Fed untuk menaikkan suku bunga minggu ini sudah diperkirakan secara luas, pasar saham sudah merasakan rasa sakit itu.

Berita pasar yang buruk – dan perkiraan Federal Reserve tentang perlambatan tajam dalam ekonomi – dapat mempengaruhi kampanye musim gugur ini dalam pemilihan kongres paruh waktu, di mana Partai Republik berharap pemilih akan menyalahkan Presiden Biden dan Demokrat atas inflasi yang tinggi.

Beban penuh dari tindakan Fed sejak Maret – sudah mendorong suku bunga utama sebesar 3 poin persentase, dengan lebih banyak kenaikan yang akan datang – Mungkin tidak akan terasa sampai akhir tahun ini atau tahun depan. Tetapi pasar keuangan mengambil janji bank sentral dan mengirim alarm kembali – memperjelas bahwa tidak peduli berapa kali pejabat Fed mengatakan mereka akan melakukan segala yang mereka bisa untuk menekan inflasi, gagasan itu masih mengkhawatirkan Wall Street.

“Saya pikir itu mungkin akan menjadi lebih buruk sebelum menjadi lebih baik,” kata Dan Ives, direktur pelaksana dan kepala analis riset ekuitas di Wedbush Securities.

Analis mengatakan penurunan ini bukan hanya tentang langkah Fed sejauh ini, tetapi juga tentang pengetatan lebih lanjut, dan kemungkinan yang berkembang bahwa Fed tidak dapat menurunkan inflasi tanpa menyebabkan resesi.

Ketua Fed Jerome H. Powell mengatakan Rabu, setelah pengumuman suku bunga Fed.

Kenaikan besar dalam suku bunga adalah normal baru bagi Federal Reserve

Bank sentral dengan cepat mendinginkan ekonomi dan menurunkan harga konsumen. Para pejabat belum melihat kemajuan yang cukup. Tapi ketegangan pasar sudah mencerminkan ekonomi lokal dan global Saya cenderung melambat.

Harga minyak turun ke level terendah sejak Januari. Sektor energi Standard & Poor juga turun lebih dari 6 persen.

Berpartisipasi dalam Perusahaan teknologi besar termasuk Apple, Amazon, Microsoft dan Meta Platform semuanya jatuh pada hari Jumat. (Presiden Amazon Jeff Bezos memiliki The Washington Post.) Goldman Sachs menurunkan perkiraan akhir tahun untuk S&P 500, sebagian besar didorong oleh suku bunga yang lebih tinggi. Di sisi lain, imbal hasil obligasi melonjak minggu ini setelah kenaikan suku bunga terbaru Fed, dan Treasuries 2-tahun dan 10-tahun membukukan tertinggi yang tidak terlihat dalam lebih dari satu dekade.

Indeks pasar utama telah turun secara signifikan sepanjang tahun sejauh ini, meskipun pasar bullish panjang yang telah berlangsung hingga saat ini berarti masih naik lebih dari 30 persen selama lima tahun terakhir.

brutal dekat dengan Datang seminggu kemudian Federal Reserve menaikkan suku bunga lagi tiga perempat poin persentase, langkah ketiga dari jenisnya dan kenaikan kelima tahun ini dalam perjuangannya melawan inflasi. Lonjakan hari Rabu dianggap aneh besar sampai saat ini. Tetapi pejabat Fed ingin mendorong suku bunga melampaui zona “netral” sekitar 2,5 persen, di mana suku bunga tidak memperlambat atau merangsang ekonomi, dan masuk ke “zona pembatasan” yang mengurangi permintaan konsumen.

Suku bunga acuan The Fed sekarang antara 3 persen dan 3,25 persen, dan para pejabat memperkirakannya akan melebihi 4 persen pada akhir tahun, yang dianggap sebagai captive.

Mengapa Federal Reserve menaikkan suku bunga?

Tingkat ini tidak secara langsung mengontrol tingkat hipotek dan pinjaman lainnya. Tapi itu mempengaruhi berapa banyak bank dan lembaga keuangan lainnya membayar untuk meminjam, yang membantu mendorong penetapan harga pinjaman secara lebih luas. Lebih penting lagi, komunikasi The Fed – apakah itu catatan dari pejabat Fed atau prospek ekonomi untuk pembuat kebijakan – adalah kunci untuk membentuk kondisi keuangan, dan membuat pasar mulai memperkirakan kenaikan suku bunga yang akan datang.

Kebijakan moneter terkenal lamban, dan kenaikan suku bunga Fed sejauh ini belum secara signifikan menurunkan inflasi. Tapi gerakan muncul dalam ekonomi dengan cara lain.

“Kondisi keuangan biasanya terpengaruh jauh sebelum kami benar-benar mengumumkan keputusan kami,” kata Powell minggu ini. Kemudian perubahan kondisi keuangan mulai mempengaruhi kegiatan ekonomi dengan sangat cepat, dalam beberapa bulan. Tetapi kemungkinan akan memakan waktu untuk melihat efek penuh dari perubahan kondisi keuangan terhadap inflasi.”

Lima grafik yang menjelaskan mengapa inflasi melonjak

Kepala ekonom KPMG Diane Sonk mengatakan para pedagang juga khawatir tentang bagaimana langkah Fed akan diperkuat karena bank sentral lain meningkatkan perjuangan mereka melawan inflasi. Federal Reserve termasuk di antara daftar bank sentral global yang menaikkan suku bunga minggu ini – Bank of England menaikkan suku bunga setengah persentase poin pada hari Kamis, misalnya, dan memperingatkan bahwa Inggris sudah bisa berada dalam resesi. Ketakutannya adalah bahwa ekonomi banyak negara tidak akan mampu menahan perlambatan yang parah. Dan suku bunga Fed yang lebih tinggi berarti beban utang yang lebih besar bagi negara-negara miskin.

Para ekonom dan pedagang khawatir jika pembuat kebijakan mengambil begitu banyak perubahan sekaligus, mereka berisiko melebih-lebihkannya, tidak hanya untuk ekonomi mereka sendiri, tetapi juga untuk dunia.

“Sinkron, tidak sinkron,” kata Sonk tentang langkah berturut-turut oleh berbagai bank sentral. “Ini tidak direncanakan.”

Leave a Comment

Your email address will not be published.