Mobil tanpa pengemudi Mobileye di situs pasar Nasdaq di New York.  Kondisi pasar yang tidak menguntungkan telah memaksa daftar yang sangat dinanti-nantikan seperti Mobileye untuk ditunda atau dibatalkan sama sekali.  Reuters

Perusahaan yang terdaftar menuju ke timur ke China karena pasar IPO AS melemah di tengah inflasi dan volatilitas

Pusat aktivitas penawaran umum perdana (IPO) global telah bergeser ke timur ke China karena gelombang volatilitas dan jatuhnya pasar saham telah menempatkan banyak listing besar AS dalam limbo.

Data yang dikumpulkan oleh Bloomberg menunjukkan bahwa pencatatan saham di Asia telah mengumpulkan $ 104 miliar tahun ini, terhitung 68 persen dari volume global.

Sebaliknya, IPO AS menyumbang 14 persen dari $ 153 miliar yang dikumpulkan secara global, level terendah dalam apa yang secara tradisional menjadi pasar daftar tersibuk di dunia.

Kinerja Asia yang kuat sebagian besar disebabkan oleh IPO China, yang keluar dengan cepat dan cepat bahkan ketika kenaikan suku bunga dan prospek resesi mengakhiri penjualan saham untuk pertama kalinya di sebagian besar pasar utama.

Data menunjukkan bahwa dari 10 perusahaan teratas dunia yang terdaftar tahun ini, enam adalah orang Cina baik di bursa daratan – yang disebut pasar saham A – atau di Hong Kong.

“Pada tahun 2022, ketika dunia menghadapi inflasi dan ketegangan global, pusat IPO telah bergeser berdasarkan volume ke timur,” kata James Wang, co-head ECM di Goldman Sachs Group, di Asia sebelum Jepang.

“Tampaknya ini terus berkelanjutan untuk saat ini, mengingat beberapa IPO besar di Hong Kong berbaris untuk menguji pasar sebelum akhir tahun.”

Di AS, yang menyumbang lebih dari setengah dari rekor hasil IPO tahun lalu sebesar $657 miliar, pasar tiba-tiba terhenti karena kekhawatiran inflasi dan meningkatnya volatilitas mendorong valuasi turun dan mendorong investor menjauh dari perusahaan dengan pertumbuhan tinggi. Biasanya mendominasi kegiatan underwriting.

Kondisi pasar yang tidak menguntungkan telah memaksa penundaan atau pembatalan daftar yang sangat dinanti seperti Mobileye dan Chobani.

Sampai minggu lalu, hanya ada satu tawaran lebih dari $1 miliar di New York tahun ini, yaitu dari perusahaan ekuitas swasta TPG. Di Asia ada 12, sedangkan Timur Tengah ada empat.

Pada tahun 2022, ketika dunia menghadapi inflasi dan ketegangan global, pusat IPO telah bergeser ukurannya ke timur

James Wang, salah satu kepala ECM di Goldman Sachs Group di Asia

“Kami masuk ke pasar di mana orang hanya mengatakan ada kapitulasi,” kata David Etheridge, kepala layanan IPO AS di PricewaterhouseCoopers.

“Itu terjadi sekarang. Mereka adalah orang-orang yang sibuk dan mungkin tidak ingin bertarung di tingkat dewan untuk memulai proses ketika kita tidak mendengar kabar baik tentang IPO.”

Kesepakatan AS yang tertunda memperburuk kekosongan yang telah diciptakan oleh eksodus kandidat IPO di China.

Hanya $636 juta yang dikumpulkan di New York oleh perusahaan-perusahaan dari China atau Hong Kong, dibandingkan dengan sekitar $16 miliar setahun yang lalu.

Perlambatan dalam penawaran umum perdana AS oleh perusahaan-perusahaan China mengikuti serangkaian writedown ketika Beijing dan Washington membuat kesepakatan untuk memungkinkan regulator AS untuk meneliti audit perusahaan-perusahaan China. Jika gagal, mereka berisiko dikeluarkan dari bursa saham AS.

Prospek delisting paksa ini telah mendorong perusahaan-perusahaan China yang diperdagangkan di Amerika Serikat untuk mengumpulkan puluhan miliar dolar melalui apa yang disebut penjualan saham repatriasi di Hong Kong atau bursa daratan dalam beberapa tahun terakhir. Peringkat yang lebih tinggi di rumah adalah daya tarik lain bagi mereka.

“Pasar saham A agak kebal terhadap volatilitas global,” kata Zili Guo, co-head pasar modal Asia di UBS Group.

Ini sebagian besar merupakan pasar lokal dan sebagian besar didorong oleh uang lokal. Kondisi pasar di pasar saham A relatif stabil, dan dibandingkan dengan volatilitas yang kita lihat di pasar global, masih bisa mencetak transaksi secara konsisten.”

Tahun ini, beberapa listing terbesar di Asia dilakukan oleh perusahaan yang dikeluarkan dari New York. Gabungan China Mobile dan CNOOC telah mengumpulkan $ 14 miliar di antara mereka melalui penjualan saham mereka di Shanghai.

Ada tanda-tanda aktivitas di Hong Kong, yang paruh pertama berjalan lambat. Pembuat baterai China CALB mengukur permintaan untuk penawaran umum perdana senilai $2 miliar, sementara pembuat kendaraan listrik Zhejiang Leapmotor Technologies mulai menerima permintaan investor untuk penawaran $1 miliar minggu depan, Bloomberg News melaporkan.

Bahkan dengan kesepakatan tentatif tentang masalah audit AS, ada keraguan bahwa aliran perusahaan China ke New York – yang telah mengumpulkan $ 122 miliar sejak pergantian abad – akan kembali ke tingkat sebelumnya mengingat alternatif yang berkembang.

“Eksportir China sekarang memiliki lebih banyak pilihan ketika mereka menginginkan pembiayaan eksternal,” kata Mandy Chu, kepala perbankan global di UBS Bank di China. “Terlepas dari pencatatan tradisional di Hong Kong dan Amerika Serikat, mereka dapat melakukan penawaran umum perdana terlebih dahulu.”

Kemudian, katanya, perusahaan dapat memanfaatkan bursa saham Eropa melalui link ekuitas China-Eropa.

Eropa menjadi tempat yang lebih menarik untuk mendaftarkan perusahaan China daripada Amerika Serikat.

Perusahaan-perusahaan Eropa Daratan telah mengumpulkan sekitar $2,3 miliar tahun ini melalui tautan ekuitas yang baru diperluas antara China dan bursa di Jerman, Swiss, dan Inggris, membantu mendukung volume pencatatan yang memusingkan di benua itu.

Ada kesepakatan besar yang akan segera terjadi di Eropa, yang dapat menggandakan pendapatan IPO di wilayah saat ini sebesar $9,8 miliar dalam satu gerakan.

Bloomberg News melaporkan bahwa Porsche dapat memulai penawaran paling cepat minggu depan dengan nilai pembuat mobil sport hingga 85 miliar euro ($ 85 miliar).

Diperbarui: 18 September 2022, 4:00 pagi


!function(f,b,e,v,n,t,s)
{if(f.fbq)return;n=f.fbq=function(){n.callMethod?
n.callMethod.apply(n,arguments):n.queue.push(arguments)};
if(!f._fbq)f._fbq=n;n.push=n;n.loaded=!0;n.version=’2.0′;
n.queue=[];t=b.createElement(e);t.async=!0;
t.src=v;s=b.getElementsByTagName(e)[0];
s.parentNode.insertBefore(t,s)}(window, document,’script’,
‘https://connect.facebook.net/en_US/fbevents.js’);
fbq(‘init’, ‘797427810752825’);
fbq(‘track’, ‘PageView’);

Leave a Comment

Your email address will not be published.