Miliarder Crypto Sam Bankman-Fried, 30, mengungkapkan bagaimana dia menghasilkan miliaran

Bagaimana Miliarder Bankman Fried selamat dari resesi dan masih berkembang

CEO FTX Sam Bankman-Fried telah berbelanja untuk kesepakatan di tengah pembantaian industri baru-baru ini, dan mengatakan dia masih memiliki uang untuk dibelanjakan jika ada kesempatan.

Ini mungkin tampak aneh. Raksasa crypto multi-miliar dolar lainnya memasuki kebangkrutan tahun ini. Coinbase, pesaing utama FTX, telah melihat sahamnya turun 70% dan memberhentikan seperlima dari tenaga kerjanya karena harga cryptocurrency jatuh.

Berita investasi terkait

Pro Eksklusif: Sam Bankman-Fried dari FTX Menjadi Miliarder dan Strategi Investasinya

CNBC Pro
Pro Eksklusif: Sam Bankman-Fried dari FTX Menjadi Miliarder dan Strategi Investasinya

Namun, FTX entah bagaimana menonjol sebagai sumber kehidupan industri.

Miliarder berusia 30 tahun itu mengatakan itu adalah hasil dari mengumpulkan banyak uang, menjaga biaya tetap rendah, menghindari pinjaman, dan mampu bergerak cepat sebagai perusahaan swasta.

“Penting bagi industri untuk menyelesaikan ini secara utuh,” kata Bankman-Fried kepada CNBC dalam sebuah wawancara di markas FTX di Nassau, Bahama. “Itu tidak akan baik bagi siapa pun dalam jangka panjang jika kita mengalami rasa sakit yang nyata dan ledakan yang nyata – itu tidak adil bagi pelanggan dan itu tidak akan baik untuk organisasi.”

Industri cryptocurrency telah melihat miliaran dolar terhapus selama minggu-minggu sekitar runtuhnya cryptocurrency Terra USD dan kegagalan dana lindung nilai crypto Three Arrows Capital. Pemberi pinjaman yang terkena Three Arrows adalah domino berikutnya yang jatuh. Pada bulan Juli, FTX menandatangani kesepakatan yang memberikan opsi untuk membeli pemberi pinjaman BlockFi setelah menawarkan jalur kredit $250 juta. FTX juga menyediakan $500 juta untuk Voyager Digital yang sedang berjuang, yang kemudian dinyatakan bangkrut, dan sedang dalam diskusi untuk mengakuisisi Bithumb Korea Selatan.

Bitcoin, cryptocurrency terbesar di dunia, telah kehilangan lebih dari setengah nilainya tahun ini.

tidak kebal

Sementara pertukaran cryptocurrency, FTX Bankman-Fried menderita penurunan aset digital, dia mengatakan pertumbuhannya dalam pangsa pasar telah membantu mengimbangi rasa sakit.

“Saya tidak berpikir kita aman dari itu,” kata Bankman-Fried. “Tapi kami telah melakukan banyak pekerjaan untuk menumbuhkan jejak kami selama setahun terakhir … dan kami memiliki platform ritel yang kurang intens – ritel cenderung lebih bergantung pada sentimen pasar.”

Sebagian besar volume FTX, katanya, berasal dari klien yang berdagang “setidaknya” $100.000 sehari. Bankman Fried menggambarkan grup tersebut sebagai “sangat terlibat dan sejumlah besar pengguna” dan “cukup canggih”. Mulai dari perusahaan bisnis kecil hingga kantor keluarga dan pedagang harian. Demografi FTX kurang sensitif terhadap harga dan tetap relatif baik di pasar crypto bear, menurut perusahaan.

Selain sukses dengan pedagang profesional, ia juga memperoleh lahan mahal untuk audiens ritel AS. FTX telah membeli hak penamaan untuk Stadion NBA di Miami Heat, sebelumnya dikenal sebagai American Airlines Center. Dia telah memanggil investor terkenal dan duta merek termasuk Tom Brady dan Gisele Bundchen, dan menjalankan iklan untuk Super Bowl yang menampilkan Larry David.

CNBC melaporkan pada bulan Agustus bahwa pertukaran cryptocurrency menghasilkan pendapatan hampir $ 1 miliar tahun lalu. Bankman-Fried menekankan bahwa angka-angka tersebut berada di “rata-rata yang tepat” dan tahun ini akan melihat angka yang “mirip”, tergantung pada seberapa parah perlambatan pasar. Dia juga mengatakan bahwa perusahaan itu menguntungkan.

Dia mencontohkan rendahnya jumlah karyawan sebagai faktor profitabilitas. FTX memiliki sekitar 350 karyawan – sekitar sepersepuluh dari tenaga kerja Coinbase.

“Kami selalu mencoba untuk tumbuh dengan cara yang berkelanjutan – saya selalu sangat skeptis tentang unit ekonomi negatif, ekonomi apa pun tanpa jalur nyata yang jelas menuju profitabilitas,” katanya. “Kami mempekerjakan jauh lebih sedikit daripada yang dilakukan kebanyakan tempat, tetapi kami menjaga biaya kami tetap terkendali.”

Bankman-Fried memperoleh gelar dalam bidang fisika dari Massachusetts Institute of Technology dan memulai karirnya sebagai pedagang kuantitatif di Jane Street Capital. Dia membeli bitcoin untuk pertama kalinya lima tahun lalu, dan mengatakan dia tertarik ke industri ini oleh peluang arbitrase yang luas yang terdengar “terlalu bagus untuk menjadi kenyataan”. Pada tahun 2017, Bankman-Fried meluncurkan perusahaan perdagangan milik Alameda Research untuk memulai perdagangan aset secara penuh waktu. Perusahaan itu menghasilkan $ 1 juta sehari dalam beberapa kasus, membeli di bursa di satu pasar, dan menjual kembali di bursa global lainnya, menurut CEO.

Alameda Research masih menyumbang sekitar 6% dari volume perdagangan FTX, menurut dokumen yang dilihat oleh CNBC. Sementara Bankman-Fried tetap menjadi pemegang saham utama di Alameda, dia telah mengundurkan diri dari operasi sehari-hari.

Bankman-Fried mengatakan dia telah bekerja selama beberapa tahun terakhir untuk menghilangkan konflik kepentingan di Alameda. “Saya tidak lagi menjalankan Alameda – tidak ada FTX yang berjalan lagi. Kami menganggapnya sebagai bagian netral dari infrastruktur pasar.”

FTX telah melihat pertumbuhan eksponensial sejak diluncurkan oleh Bankman-Fried bersama dengan co-founder Gary Wang pada 2019. Terakhir mengumpulkan $400 juta pada Januari dengan penilaian $32 miliar, sehingga total pendanaan modal ventura dalam tiga tahun terakhir menjadi sekitar 2 Miliar dolar.

FTX Trading Ltd. berkantor pusat di Di Antigua, dengan pasar derivatif FTX yang berbasis di Bahama, tempat Bankman-Fried tinggal. FTX Trading telah mengakuisisi perusahaan di Swiss, Australia, Siprus, Jerman, Gibraltar, Singapura, Turki dan Uni Emirat Arab, di antara negara-negara lain.

Pertukaran menghabiskan sekitar setengah dari uangnya untuk penyelamatan dan akuisisi, dan baru-baru ini membeli 30% saham Skybridge Capital milik Anthony Scaramucci.

“Kami masih memiliki sedikit waktu untuk mempublikasikan, jika dan ketika itu berguna atau penting,” kata Bankman-Fried.

Penawaran tiga hari

FTX telah diuntungkan dari menjadi perusahaan swasta tahun ini. FTX tidak mengalami pasang surut harian saham-saham publik, terutama saham-saham pertumbuhan, yang tahun ini terpukul oleh tingkat suku bunga yang lebih tinggi. Bankman-Fried juga mengatakan kurangnya ribuan pemegang saham memungkinkan FTX bergerak cepat ketika mencoba untuk menutup transaksi dalam beberapa hari.

“Saya pikir itu membuat lebih sulit, dalam praktiknya, untuk melakukan itu sebagai perusahaan publik,” katanya. Ketika Anda “memiliki tiga hari dari awal sampai akhir untuk mentransfer uang, Anda tidak dapat melakukan proses berbagi publik tentang kemungkinan syarat situasi kacau.”

Banyak kesepakatan dibuat dalam beberapa hari, kata Bankman-Fried, ketika “tim kurang tidur minggu ini”. Seringkali uji tuntas yang agak panjang datang dalam spreadsheet Excel yang terpotong. Keuangan tidak diaudit. Tim memiliki setidaknya beberapa harapan kehilangan uang.

“Tidak jelas apakah itu akan menjadi positif atau negatif – ada potensi kenaikan jika semuanya berjalan dengan baik,” katanya. “Kami sampai pada titik merasa seperti kami bisa melakukan sesuatu yang akan memiliki kesempatan non-sepele untuk membantu dengan sejumlah uang yang kami rela kehilangan jika ada yang salah.”

Terlalu dini untuk mengatakan apakah taruhan tertekan Bankman-Fried pada cryptocurrency akan membuahkan hasil. Beberapa perusahaan mengatakan tidak kepada kelompok penyelamat sama sekali.

Setelah memperpanjang batas kredit ke Voyager, FTX dan Alameda mempertimbangkan untuk membeli dan merestrukturisasi perusahaan. Ini menguraikan rencana untuk membeli aset digital dan pinjaman Voyager dengan nilai pasar. Perusahaan menanggapi tawaran tersebut, menyebutnya sebagai “pertunjukan bola rendah yang didandani sebagai Penyelamat Ksatria Putih”.

“Itu mengejutkan saya. Itu tidak mengejutkan tim hukum kami,” katanya. “Sejujurnya saya berasumsi mereka akan melihat pertunjukan kami dan hanya mengatakan … Tentu saja, kami akan menerima ini.”

Ada diskusi lebih lanjut, kata Bankman-Fried, dan jawabannya “mengecewakan”. Masalahnya, kata dia, usulan itu tidak memungut biaya apapun.

“Jika Anda berada dalam bisnis pengisian, saran kami mungkin tidak sesuai dengan keinginan Anda,” katanya. “Saya pikir itu adalah tawaran rendah untuk penasihat yang ingin membayar biaya dalam situasi ini. Bukan itu yang saya pikirkan. Saya memikirkan klien. Tapi itulah pemahaman terbaik saya saat ini tentang apa yang terjadi.”

Selanjutnya… Warren Buffett?

Pergerakan Bankman-Fried dalam cryptocurrency menarik perbandingan dengan strategi Warren Buffett pada tahun 2008. Ketua dan CEO Legendaris Berkshire Hathaway menghentikan pendarahan selama krisis keuangan dengan investasi $ 5 miliar di Goldman Sachs. Ini pada akhirnya menghasilkan konglomerat yang berbasis di Omaha menghasilkan $ 3 miliar.

“Ada beberapa kesamaan,” kata Bankman-Fried. “Kemungkinan akan ada lebih banyak perbedaan. Pertama-tama, saya tidak berpikir Warren Buffett akan menyebut saya Warren Buffett berikutnya. Sejauh ada kesamaan akhir-akhir ini, dia telah melihat aset yang berada di tempat di mana mereka berada. sangat membutuhkan modal.”

Bankman-Fried mengatakan dia menemukan tempat di mana dia dapat “melakukan investasi yang baik pada saat yang sama, membantu mereka dan mendukung pelanggan mereka dan ekosistem mereka.” Meski terkadang hanya satu yang ditampilkan, tidak keduanya.

Dia juga memuji keterampilan Buffett dalam investasi jangka panjang dan nilai. Investor menunjukkan bahwa “Anda tidak perlu berinovasi atau melihat satu yang hebat, Anda dapat melakukan ini hanya dengan menyusun keputusan yang baik setelah keputusan yang baik selama beberapa dekade dan mengalikannya.”

Seperti Buffett, Bankman-Fried menandatangani Giving Pledge: sebuah janji oleh orang-orang terkaya di dunia untuk menyumbangkan sebagian besar kekayaan mereka untuk amal. Bankman-Fried mengatakan dia menyumbangkan sekitar $ 100 juta tahun ini, dengan fokus untuk mencegah pandemi di masa depan. Seperti Buffett, dia hidup sederhana. Bankman-Fried berbagi rumah dengan sepuluh teman sekamar dan Goldendoodle bernama Gopher. Dia mengendarai Toyota Corolla, dan mengatakan dia tidak tertarik pada kelebihan kapal pesiar atau Lamborghini.

Tetapi dua investor sederhana ini sangat berbeda dalam hal posisi mereka dalam cryptocurrency.

Buffett dan mitra bisnis Charlie Munger telah mengkritik cryptocurrency selama bertahun-tahun. Pada tahun 2018, misalnya, Buffett menyebut bitcoin “mungkin mengkuadratkan racun tikus.” Awal tahun ini, Buffett mengatakan bahwa dia tidak akan membeli semua bitcoin di dunia seharga $25 karena “tidak menghasilkan apa-apa.”

Buffett menggambarkan teknologi blockchain yang mendasarinya sebagai “penting” – tetapi dia tidak mundur dari gagasan bahwa “bitcoin sama sekali tidak memiliki nilai unik.” Blockchains adalah database digital yang menyimpan transaksi cryptocurrency dan, dalam beberapa kasus, data lainnya. Penggunaan utamanya adalah untuk mengoperasikan cryptocurrency seperti Bitcoin. Tetapi penggemar teknologi mengatakan itu dapat digunakan dalam perawatan kesehatan, logistik rantai pasokan, dan bidang keuangan lainnya.

“Saya jelas menentang itu,” kata Bankman-Fried. “semoga [Buffett] Ini juga bervariasi dengan itu. Saya tidak berpikir Anda harus menjalankan perusahaan jika dia berpikir demikian, tetapi saya tidak berpikir dia benar-benar berpikir demikian. Saya pikir itu mungkin berlebihan, katanya. “Ini telah kehilangan sebagian kekuatan blockchain – ia juga kehilangan sebagian momentumnya, dan apa yang mendorong orang untuk menginginkan alat baru.”

Leave a Comment

Your email address will not be published.