Mengapa pasar obligasi melihat volatilitas seperti krisis keuangan 2008?

Selamat pagi tim. Saya Phil Rosen.

Co-founder Vitalik Buterin mengatakan dalam sebuah posting Twitter bahwa acara konsolidasi Ethereum yang telah lama ditunggu-tunggu, yang menurut para ahli akan meningkatkan efisiensi energi blockchain hingga 99%, telah selesai.

Para penyandang dana terkemuka membicarakannya sepanjang minggu di konferensi SALT di New York.

Seorang investor makro mengatakan merger tersebut sejajar dengan struktur tata kelola perusahaan yang terlihat di sekuritas, tulis Laila Maidan dari Insider, sementara eksekutif lain mengatakan acara tersebut dapat memicu kebingungan kolektif.

Baca detail reporter kami di sini.

Sementara itu, pasar saham masih belum pulih dari serangan hari Selasa, dengan S&P 500 hampir tidak mendapatkan keuntungan setelah penurunan satu hari terbesar dalam dua tahun.

Tapi bukan hanya saham dan cryptocurrency yang bergoyang minggu ini.

Di bawah ini, saya merinci apa yang ingin Anda ketahui tentang pasar obligasi – dan mengapa pasar mengalami volatilitas paling dramatis sejak krisis keuangan 2008.


Jika ini dikirimkan kepada Anda, Daftar disini. Unduh Aplikasi Orang Dalam disini.


Ketua Federal Reserve Jerome Powell bersaksi di depan House Financial Services Committee.

Jerome Powell, Ketua Dewan Gubernur Sistem Federal Reserve, bersaksi di depan Komite House untuk Jasa Keuangan pada 23 Juni 2022 di Washington, D.C.

Wayne McNamee / Getty Images


1. Sebagian besar investor mengamati kenaikan suku bunga oleh The Fed, Tetapi rencana neraca pembuat kebijakan mungkin memiliki dampak yang lebih besar pada pasar.

Bank sentral telah berkomitmen untuk mengurangi neraca, yang sebagian besar terdiri dari US Treasuries dan sekuritas berbasis hipotek.

Selama pandemi, Federal Reserve telah meningkatkan pembelian obligasi dan sekuritas tersebut, serta utang perusahaan, dalam upaya menjaga pasar kredit tetap terbuka.

Pada saat itu, langkah itu berhasil – tetapi itu menggelembungkan neraca Federal Reserve dari sekitar $ 4 triliun menjadi sekitar $ 9 triliun hari ini.

Sekarang, sementara Jerome Powell bergerak untuk menyingkirkan barang-barang koleksi ituLikuiditas perdagangan obligasi pemerintah mengalami penurunan signifikan sejak April.

Indeks likuiditas surat berharga pemerintah AS Bloomberg saat ini menunjukkan kondisi “tegang”, sudah berdiri pada tingkat berisiko yang terakhir terlihat pada puncak pandemi dan setara dengan krisis 2008.

“The Fed dapat menciptakan masalah yang berbeda kali ini. Likuiditas perdagangan terus memburuk sepanjang tahun dan yang terburuk telah disaingi pada periode Maret 2020. Kesulitan perusahaan juga meningkat.”

Volatilitas pasar obligasi dimulai Untuk berdarah ke pasar saham, menurut analis.

“Realisasi volatilitas adalah tujuh poin persentase di atas rata-rata historisnya, sementara tersirat hampir empat poin di atas rata-ratanya,” kata surat kabar NDR. “Anda harus kembali ke krisis keuangan besar dan krisis utang Eropa untuk menemukan tingkat yang sama sebelum pandemi.”

Pekan lalu, Bank of America mengatakan bahwa likuiditas rendah di pasar Treasury mewakili risiko sistemik terbesar ke pasar keuangan.

Bank of America mengatakan penurunan likuiditas dan ketahanan Treasuries AS dapat menimbulkan risiko yang lebih besar untuk ekuitas daripada gelembung perumahan 2007.

Bagaimana Anda menyesuaikan investasi Anda untuk memperhitungkan fluktuasi pasar? Surel prosen@insider.com atau tweet penyematan tweet.


Dalam Berita lain:

Pemandangan instrumentasi dari stasiun kompresor gas Jauniunai, dekat Vilnius, Lithuania, Kamis, 5 Mei 2022.

Uni Eropa mendapat sekitar 45% dari impor gasnya dari Rusia.

AP


2. Saham berjangka AS berjuang untuk arah Kamis pagi, Investor sedang menunggu data ekonomi baru dan mempertimbangkan kemungkinan bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga secara signifikan. Berikut adalah pergerakan pasar terbaru.

3. Agendanya: Adobe Inc. Dan Ryanair dan banyak lagi, semua laporan. Selain itu, perhatikan laporan klaim asuransi pengangguran mingguan, indeks harga impor dan ekspor, dan laporan penjualan ritel sebelumnya, semuanya akan dirilis pagi ini.

4. Berikut adalah enam tempat untuk menginvestasikan uang Anda setelah pembacaan inflasi Agustus mengejutkan pasar saham. S&P 500 turun 4,3% pada hari Selasa setelah laporan CPI yang lebih panas dari perkiraan. Tiga pakar pasar menjelaskan taruhan mereka tentang tempat menyimpan uang Anda.

5. SPBU terapung besar sedang menuju ke Eropa untuk membantu mengatasi krisis energinya. Lusinan kapal yang memompa gas alam sedang dalam perjalanan ke benua itu ketika negara-negara yang kekurangan energi terus mencari pasokan alternatif. Lihat foto-foto kapal besar ini.

6. Uni Eropa ingin mengumpulkan $140 miliar pajak tak terduga dari perusahaan energi. Tujuannya adalah untuk mengurangi kerugian konsumen menderita dari harga yang lebih tinggi. Seperti yang dikatakan Presiden Komisi Eropa: “Adalah salah untuk menerima rekor keuntungan luar biasa yang diuntungkan dari perang dan di belakang konsumen.”

7. Jeremy Siegel mengatakan bahwa inflasi “berlebihan”. Profesor Wharton mengatakan The Fed kemungkinan akan membuat kesalahan kebijakan dan menjadi terlalu keras jika tidak memperbaiki pandangannya tentang suku bunga yang lebih tinggi. Dalam pandangannya, inflasi tertinggal dari statistik resmi selama 18 bulan dan harga sudah jatuh.

8. Goldman Sachs baru saja mengungkapkan pasar saham baru dan perkiraan pertumbuhan ekonomi. Analis memasukkan “skenario resesi” pesimistis untuk S&P 500, serta apa yang kemungkinan akan dilakukan indeks di dua area potensial. Bank merekomendasikan 12 saham ini jika skenario yang lebih gelap terwujud.

9. Pria berusia 33 tahun ini telah melunasi utangnya sebesar $45.000 dan sekarang mengajar para wanita bagaimana mengendalikan keuangan mereka. Fokus pada pengeluaran yang lebih baik daripada hanya menghabiskan lebih sedikit, menurut Laurie Annie King. Saya menjelaskan bagaimana “metode uang terkoordinasi” dapat membantu keluar dari hutang.

Kayu


Orang Dalam Pasar


10. Harga kayu gergajian jatuh pada hari Rabu setelah naik di awal minggu. Prospek pemogokan kereta api telah menimbulkan kekhawatiran gangguan pasokan bahan pokok – dan tingkat hipotek telah mencapai 6% untuk pertama kalinya dalam 14 tahun, menyebabkan masalah untuk permintaan perumahan.


Ikuti terus berita pasar terbaru sepanjang hari dengan melihat The Refresh from Insider, umpan berita audio dinamis dari ruang berita Insider. Dengarkan di sini.


Dikuratori oleh Phil Rosen di New York. (Catatan atau tips? prosen@insider.com atau tweet penyematan tweet).

Diedit oleh Max Adams (penyematan tweet) di New York dan Hallam Bullock )penyematan tweet) di London.

Leave a Comment

Your email address will not be published.