Indeks Bisnis di Timur Tengah, Q3 2022

Ringkasan indeks

Bisnis di ekonomi riil AS berarti tidak ada resesi pada kuartal ketiga karena pasar menengah tetap berada di jalur pertumbuhan, bahkan saat pasar bergulat dengan kenaikan inflasi. Sentimen top-line di antara manajer perusahaan menengah meningkat ke pembacaan indeks yang disesuaikan secara musiman 138,5, naik 7,3 poin dari kuartal kedua. Perubahan ini signifikan pada level 0,10 dan 0,05. Perekonomian yang menunjukkan angka yang kuat, bersama dengan kondisi bisnis yang menghasilkan 3,4 juta pekerjaan selama tujuh bulan pertama tahun ini dan tingkat pengangguran 3,5%, tidak sejalan dengan resesi.

Narasi ekonomi utama yang muncul dari data adalah bahwa aktivitas keseluruhan yang kuat terus mendukung sentimen bisnis yang kuat. Namun, tren kenaikan ini jelas telah diredam oleh harga yang lebih tinggi dan upah yang lebih tinggi yang kemungkinan akan merusak prospek ekonomi perusahaan saat ini dan selama enam bulan ke depan. Namun, dengan pendapatan dan laba bersih tetap tidak berubah, dan mayoritas responden survei pelanggan MMBI menunjukkan bahwa mereka harus membaik, prospek resesi kemungkinan akan didorong ke tahun 2023.

Dari sepuluh komponen utama penyusun MMBI, tujuh naik dari triwulan II ke III, sedangkan tiga turun. Tiga perusahaan yang menurun meminta peserta untuk perkiraan mereka untuk enam bulan ke depan, dan perkiraan pesimistis mereka selaras dengan data ekonomi makro di tempat lain; Bisnis dan rumah tangga semakin pesimis tentang risiko yang terkait dengan inflasi dan ekonomi.

Meskipun dua penurunan berturut-turut dalam PDB triwulanan pada paruh pertama tahun 2022, kondisi bisnis terlihat sangat tangguh di cakrawala. 48% responden survei mengatakan total pendapatan meningkat pada kuartal ketiga, dan 60% mengatakan mereka berharap untuk melakukannya selama enam bulan ke depan. Setengah dari responden survei menyebutkan peningkatan laba bersih pada kuartal ketiga, dan 59% mengatakan mereka mengharapkan peningkatan dalam waktu dekat.

  • 48%

    Dia mengatakan pendapatan keseluruhan meningkat pada kuartal ketiga

  • 41%

    Meningkatkan produktivitas untuk mendorong belanja modal

Melebihi kenaikan harga di hilir

Mungkin yang paling penting, mayoritas responden survei menunjukkan bahwa mereka melewati kenaikan harga — dan untuk saat ini, jelas bahwa kemampuan untuk melakukannya meningkatkan pendapatan, laba, dan prospek masa depan untuk keduanya. Hanya 7% responden survei yang mengatakan bahwa mereka mengalami kesulitan untuk melewati kenaikan harga, yang luar biasa mengingat guncangan inflasi yang masih melanda perekonomian. Angka ini merupakan kabar baik, mengingat kesulitan yang dihadapi perusahaan pasar menengah saat ini.

Di internet, responden survei melaporkan peningkatan pendapatan dan laba dari kuartal sebelumnya, keduanya mencapai tingkat tertinggi dalam setahun. Sebagian dari pertumbuhan tersebut, terutama peningkatan pendapatan, didorong oleh kenaikan harga jual. Lebih dari 7 dari 10 responden survei, rekor tertinggi, melaporkan kenaikan harga jual rata-rata mereka. Dalam perkiraan kami, kemampuan perusahaan pasar menengah untuk mengatasi kenaikan harga ini tanpa menciptakan kondisi untuk menghancurkan permintaan hilir menggarisbawahi ketahanan dalam ekonomi riil.

Sama pentingnya, dan sumber optimisme yang konstan di pasar menengah dan ekonomi riil, adalah umpan balik tentang belanja modal. 41% responden survei meningkatkan pengeluaran modal yang meningkatkan produktivitas selama kuartal ketiga, dan 53% mengindikasikan mereka berharap untuk melakukannya dalam enam bulan ke depan. Sangat penting bahwa perusahaan pasar menengah meningkatkan investasi mereka baik dalam teknologi dan karyawan mereka untuk meningkatkan efisiensi dan produksi pada saat lapangan kerja yang ketat dan inflasi yang tinggi.

Tekanan upah dan tenaga kerja yang ketat

Untuk industri penyedia jasa, yang memiliki pasar menengah yang besar, sumber utama tekanan inflasi berasal dari upah. Persentase responden yang melaporkan peningkatan kompensasi karyawan naik menjadi 2 dari 3, yang merupakan rekor. Upah meningkat memaksa perusahaan untuk membebankan biaya input yang meningkat kepada pelanggan mereka. Menurut indeks biaya pekerjaan pemerintah, upah naik 5,2% pada kuartal kedua dari tahun sebelumnya. Tekanan upah akan terus membuat pengambil keputusan bisnis gelisah, yang dikonfirmasi oleh rendahnya pangsa responden MMBI, web, yang mengatakan mereka berniat untuk meningkatkan tingkat perekrutan selama enam bulan ke depan.

Kenaikan upah dan harga input yang lebih tinggi, dalam pandangan kami, adalah alasan mengapa hanya 30% responden survei yang melaporkan bahwa ekonomi membaik pada kuartal ketiga, dan hanya 39% yang mengharapkan ekonomi membaik di masa depan.

Optimisme yang hati-hati

Namun, data mengenai tren ketenagakerjaan saat ini masih cukup kuat. Hampir 6 dari 10 peserta MMBI melaporkan peningkatan staf dalam 3 bulan terakhir, rekor tertinggi; Sementara itu, mereka yang melaporkan penurunan jumlah individu menunjukkan level terendah dalam tiga tahun pada kuartal ketiga.

Selama bulan Juli, total lapangan kerja dalam ekonomi AS kembali ke tingkat sebelum pandemi, dan kami terus menunjukkan bahwa dinamika pasar tenaga kerja jangka pendek cenderung ditandai oleh pasar tenaga kerja yang ketat dan upah yang lebih tinggi dibandingkan dengan generasi sebelumnya. Setiap gagasan bahwa kondisi pasar tenaga kerja telah kembali ke kondisi pemulihan pengangguran tahun 1990-an atau periode setelah krisis keuangan global 2007-2009 harus dicermati dan ditentang secara langsung.

Ke depan, 41% responden mengatakan mereka berencana untuk meningkatkan pinjaman selama enam bulan ke depan. Mengingat kenaikan suku bunga yang diharapkan selama waktu itu, hasil ini memerlukan pemantauan sehubungan dengan kesehatan ekonomi riil yang mendasarinya.

Terakhir, 48% organisasi yang disurvei mengatakan bahwa mereka meningkatkan tingkat persediaan selama kuartal ketiga, dan 55% mengatakan mereka berharap untuk melakukannya dalam waktu dekat, mencerminkan musim liburan yang akan datang dan kebutuhan untuk memenuhi peningkatan permintaan barang dan jasa. Kami tetap optimis bahwa konsumen berpenghasilan tinggi akan mempertahankan kemampuan untuk melampaui level tersebut. Namun, perusahaan yang terpapar rumah tangga di pasar rendah perlu berhati-hati dalam hal manajemen persediaan, bahkan dengan kemungkinan inflasi puncak yang sekarang muncul di kaca spion. Menurut perkiraan kami, inflasi selama dua tahun ke depan tidak akan turun mendekati level 2% yang menentukan stabilitas harga.

Leave a Comment

Your email address will not be published.